आईपीओ का विश्लेषण कैसे करें और इसको करने के लिए 7 कारण
शेयर बाजार में धन बनाने का सबसे अच्छा तरीका आईपीओ में निवेश करना है। कंपनी के बढ़ने के साथ-साथ निवेशकों की संपत्ति भी बढ़ती है। लेकिन आईपीओ में निवेश करना अपने जोखिम के साथ आता है, ऐसे कई मामले सामने आए हैं जब कंपनियों का प्रदर्शन बहुत खराब रहा है। इसीलिए एक निवेशक के लिए आने वाले आईपीओ का उचित रिसर्च और अनैलिसिस करना बहुत आवश्यक है। उचित अनैलिसिस बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद करता है।
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आईपीओ क्या है?
कोई भी निजी कंपनी शुरू में दोस्तों, परिवार, संस्थापक पूंजी, एंजेल निवेशकों और बैंकों द्वारा प्रदान किए गए धन का उपयोग करके अपना व्यवसाय बढ़ाती है। जब किसी कंपनी को पता चलता है कि उसने अपने विशिष्ट लक्ष्य हासिल कर लिए हैं और अन्य देशों या क्षेत्रों में व्यापार विस्तार और उच्च लागत वाले कर्ज को कम करने, जैसे अधिक लक्ष्य हासिल करने के लिए उसे सार्वजनिक निवेशकों से जुड़ने की जरूरत है। यह वह चरण है जब कंपनी स्टॉक के नए शेयर बेचकर आम जनता से अपने व्यावसायिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए धन जुटाती है।
आईपीओ के प्रकार ::
किसी भी आईपीओ में मूल रूप से दो प्रकार होते हैं – फ्रेश इश्यू और ऑफर फॉर सेल । आईपीओ का विश्लेषण करने से पहले इन दोनों के बीच अंतर जानना बहुत जरूरी है।
फ्रेश इश्यू:
वह प्रक्रिया जिसमें कोई कंपनी कंपनी के नए शेयर जारी करने का निर्णय लेती है और उन्हें आईपीओ के दौरान पहली बार आम जनता को बेचती है, आईपीओ का फ्रेश इश्यू कहलाती है। फ्रेश इश्यू में प्राप्त धन का उपयोग कंपनी अपनी विकास योजनाओं और अन्य लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए करती है।
ऑफर फॉर सेल :
एक प्रक्रिया जिसमें कंपनी, कंपनी के मौजूदा प्रमोटरों/निवेशकों द्वारा रखे गए शेयरों को बेचती है। फ्रेश इश्यू की तुलना में ऑफर फॉर सेल में प्राप्त धन का उपयोग प्रमोटरों/निवेशकों द्वारा किया जाता है, न कि कंपनी द्वारा।
आईपीओ में निवेश करने से पहले विचार करने योग्य कारण ?
आईपीओ में निवेश करने से पहले विश्लेषण करने योग्य कारण इस प्रकार हैं:
ग्रेडिंग: सीआरए (क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां) आईपीओ को ग्रेडिंग प्रदान करती है।
ग्रेड 1 = कंपनी की ख़राब बुनियादी बातें।
ग्रेड 2 = औसत से कम कंपनी के बुनियादी सिद्धांत।
ग्रेड 3 = औसत कंपनी के बुनियादी सिद्धांत।
ग्रेड 4 = औसत से ऊपर कंपनी के बुनियादी सिद्धांत।
ग्रेड 5 = अच्छी/मजबूत कंपनी के बुनियादी सिद्धांत।
आईपीओ में निवेश करना है या नहीं इसका निर्णय उनकी ग्रेडिंग के आधार पर होना चाहिए, मजबूत फंडामेंटल वाली कंपनियों में निवेश करना अच्छा निर्णय है।
फ्रेश इश्यू और ऑफर फॉर सेल (ओएफएस) का अनुपात:
यदि ऑफर फॉर सेल, फ्रेश इश्यू से अधिक है : यह इंगित करता है कि प्रमोटर अपनी हिस्सेदारी बेच रहे हैं। यदि यह प्रतिशत 100% है तो ओएफएस निवेश करने का अच्छा निर्णय नहीं है।
यदि ओएफएस फ्रेश इश्यू से कम है: यह आमतौर पर कंपनी के अच्छे भविष्य के विकास को संकेत करता है क्योंकि प्रमोटर अपनी बड़ी हिस्सेदारी नहीं बेच रहे हैं, उन्हें अपने व्यवसाय में काफी विश्वास है और ऐसी कंपनी में निवेश करना एक अच्छा निर्णय है।
वित्तीय:
आईपीओ में निवेश करने से पहले निर्णय लेने में कंपनियों का वित्त महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। कंपनी के पिछले कुछ वर्षों के प्रदर्शन का विश्लेषण करके यह सुनिश्चित किया जाता है कि यह लाभदायक है या नहीं। साथ ही, एक अच्छी कंपनी के पास अच्छा नकदी भंडार होने के साथ-साथ, कम कर्ज के बोझ के साथ राजस्व में लगातार वृद्धि होनी चाहिए।
उद्देश्य :
आईपीओ इश्यू के रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस(Red Herring Prospectus) का विश्लेषण करते समय यह जांचना बहुत महत्वपूर्ण है कि कंपनी आईपीओ में जुटाए गए धन का उपयोग कैसे करेगी। यदि धन का उपयोग विस्तार योजनाओं के लिए किया जाता है तो उसमें निवेश करने की सलाह दी जाती है। जुटाई गई धनराशि का उपयोग कर्ज चुकाने के लिए नहीं किया जाना चाहिए। यह सलाह दी जाती है कि उन कंपनियों में निवेश न करें जो मौजूदा ऋणों का भुगतान करने के लिए धन का उपयोग करने की योजना बना रही हैं।
मांग:
आईपीओ का चयन करने का सबसे अच्छा तरीका इसकी सार्वजनिक मांग की जांच करना है। यदि सार्वजनिक मांग बहुत अधिक है, तो आईपीओ ओवर सब्सक्राइब हो जाएगा, और यदि कम सब्सक्राइब हुआ तो इसका मतलब है कि सार्वजनिक मांग कम है और स्टॉक लेने के लिए आदर्श निवेश निर्णय नहीं हो सकता है।
भविष्य में विकास की संभावनाएं:
एक निवेशक के रूप में किसी कंपनी में निवेश करने का एक बहुत अच्छा निर्णय कंपनी की विकास योजना की जांच करना है। कंपनी अपनी पूंजी का उपयोग विस्तार करने के लिए करना चाहती है और अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ प्रतिस्पर्धा करना एक सार्थक निवेश संभावना हो सकती है।
वित्तीय अनुपात का आकलन करें:
निवेशक को इस बात का ज्ञान होना चाहिए कि क्या शेयरों की कीमत अधिक है, कम है या उचित कीमत है। वे कंपनी के वित्तीय मूल्यांकन का विश्लेषण करने और पहले से सूचीबद्ध समान क्षेत्र की कंपनियों और क्षेत्रीय सूचकांक के साथ तुलना करने के लिए पी/ई, पी/बी, पी/एस और आरओई जैसे विभिन्न अनुपातों का आकलन कर सकते हैं।
टिप्पणी:
उपरोक्त कारकों के बावजूद, निवेशक को जोखिम कारकों सहित प्रॉस्पेक्टस की सामग्री का सावधानीपूर्वक अध्ययन करने के बाद किसी भी मुद्दे में निवेश के संबंध में अपना स्वतंत्र निर्णय लेने की आवश्यकता है।
निष्कर्ष:
आईपीओ में निवेश करना, खासकर पहली बार, एक डराने वाला काम हो सकता है। इसलिए, आईपीओ का विश्लेषण करने के लिए एक मार्गदर्शिका काम आ सकती है। पर्याप्त डेटा द्वारा समर्थित गहन विश्लेषण द्वारा लिए गए निर्णयों का कोई बेहतर विकल्प नहीं हो सकता है। यदि आप सोच रहे हैं कि आईपीओ का विश्लेषण कैसे करें, तो उपर्युक्त बिंदुओं को ध्यान में रखें।
